Instrumentet financiare - instrumentet financiare që ... politikës fiskale. letrave me vlerë

Tregu global financiar - është një entitet kompleks, i cili në shumë aspekte është subjekt i ligjeve të veta dhe parimeve të zhvillimit. Megjithatë, disa karakteristika themelore ajo ka kohë që janë studiuar dhe treguar në një emërues të përbashkët. Nuk janë përjashtim si instrumentet financiare. Ky është një dokument i vërtetë apo një formë e regjistruar zyrtarisht elektronik, i cili mund të rregullojmë një marrëveshje ligjore.

Në ekonomi, miratoi një term pak më të ndryshme. Pra, sipas tij, instrumente financiare - është një kontratë që siguron krijimin e një aktivi financiar në një nga anët e saj, si dhe detyrimet financiare (instrument kapitali neto) - pala tjetër. Ata mund të jenë persona të dyja juridik dhe fizik.

Çfarë është kjo?

Koncepti i një mjaft të ndryshme. Besohet se instrumentet financiare janë si më poshtë:

• Një aktiv financiar. Kështu që ne e quajmë të holla, e drejta për të kërkuar ato në disa situata, si dhe sigurimin e një instrumenti të kapitalit neto ose ndonjë instrument tjetër financiar.
• detyrim financiar. Prandaj, e ashtuquajtura marrëveshje në të cilën njëra palë mund të kërkojë aktivet financiare të një pale tjetër.
• Një instrument i kapitalit të vet. Ajo është gjithashtu një kontratë që i jep të drejtë të marrë një pjesë të aseteve të organizatës.

konceptet bazë

Sipas SNRF (SNK) 32, për asetet janë të gjitha në dispozicion në monedhën e kompanisë të holla të huaja, të arkëtueshmet tregtare, investimeve dhe të letrave me vlerë. Detyrimet përfshijnë edhe llogari të pagueshme nga furnizuesit, si dhe të gjitha llojet e tjera të borxhit të tillë. Kompania është i detyruar të pranojnë se ajo ka aktive dhe pasive vetëm kur një nga palët në kontratë (instrumenti financiar).

Të gjitha këto instrumente themelore financiare maten me të drejtë vetëm vlerën e tij. Si rregull, kjo është kostoja e një aktivi, ose paguhen nga detyrimet ekzistuese të kompanisë.

Në lidhje me vlerën e drejtë

Si për të përcaktuar madhësinë e kësaj kosto sa më objektive të jetë e mundur? Për këtë qëllim, kostoja e transaksioneve të tilla, të cilat janë të gatshëm për të kryer nga ana tjetër, të mirë-informuar në lidhje me tregun dhe koston e detyrimeve të kompanisë. Më të mirë dhe më e lehtë për t'u përdorur vetëm për çmimin e aktiveve financiare në tregun e hapur.

Po në qoftë se kjo nuk është e mundur? Në këtë rast ne duhet të përdorin ndonjë nga teknikat e vlerësimit përgjithësisht të pranuara. Në përgjithësi esenca e tyre është i njëjtë: të vijnë nga të dy anët, të interesuar në të njëjtin transaksion, pas së cilës është llogaritur koston e mundshme.

Gjithashtu parashikon përdorimin e informatave të tregut nga palët e treta, të cilat kanë bërë kohët e fundit marrëveshje të ngjashme, ose ishin të interesuar në to, e bëra një analizë objektive të flukseve monetare të skontuara. Është e rëndësishme për të përdorur një model të përshtatshëm për përcaktimin e çmimit të opsioneve, pasi përndryshe tregu derivatet e nuk do të jetë në gjendje për të formuar një vlerë të vërtetë objektiv të aseteve.

Klasifikimi i aktiveve financiare

Për të lehtësuar vlerësimin e mëvonshme (nëse ata kanë nevojë për ta), të gjitha pasuritë e identifikuara klasifikohen si më poshtë:

• Asetet, të cilat duhet të vlerësohen në bazë të vlerës së drejtë.
• Të gjitha investimet që duhet të mbahet deri në shlyerjen e plotë.
• Llogaritë dhe të gjitha ndërmarrjeve teprica e kredisë ekzistuese.
• Të gjitha mjetet e disponueshme financiare, të cilat janë aktualisht në dispozicion për shitje.

Konsideroni të gjitha këto objekte në më shumë detaje.

Kreditë dhe të arkëtueshmet

Dhe huatë dhe llogaritë e arkëtueshme përfshijnë transferimin e mallrave ose të holla neto të debitorit, me kusht që ky i fundit nuk dëshiron të rishes borxhin për të palëve të treta. Ato janë të vlerësohen në bazë të kostos së amortizuar.

Kjo i referohet një instrumenti financiar çmimi i cili para të humbura e borxheve të këqija (të plota ose të pjesshme) është zbritur shumën e borxhit apo nëse ajo është prodhuar. Më shpesh ajo është llogaritur duke përdorur normën e interesit efektiv, pasi kjo i lejon më shumë në mënyrë adekuate të përcaktuar vlerën e një aktivi, edhe nëse dëmtim të pjesshëm të këtij të fundit.

Kjo e bën instrumentet financiare më efektive, dhe blerja e tyre - më e dobishme për investitorët e kompanisë.

Aktivet e mbajtura për shitje

Të gjitha pasuritë që mund të vlerësohen me vlerën e drejtë dhe janë të destinuara për tregti mund të ndahen si më poshtë:

• Fituar për rishes në afat të shkurtër.
• Nëse ata janë pjesë e një portofoli financiar, e cila, përsëri, është për shitje në afat të shkurtër.
• Nëse aseti është një mjet prodhimi.

Detyrimet dhe rregullat për përdorimin e tyre

Asnjë organizatë ka të drejtë të vendosë instrumentet financiare janë matur me vlerën e drejtë, apo largimin e tyre nga ajo. Dhe kjo vlen për të gjithë periudhën e mjet të pronësisë, ose në kohën e lirimit të tij.

Nëse ne flasim për investime që mbahen deri në maturim, ata konsiderohen të jenë asete me sasi fikse të pagesave dhe maturiteteve të këtyre instrumenteve. Kjo vlen vetëm për ato investime se organizata nuk është kryer vetëm për të, por është e aftë të mbajnë. Nga rruga, të letrave me vlerë të borxhit që kanë një kosto interesi të ndryshueshme mund të bien në këtë kategori.

Synimi për të mbajë

Ajo është vlerësuar si blerjen e aktivit, dhe në çdo datë raportimi. Dhe qëllimi për të mbajtur asetet me vlerë në kritere shumë më të rrepta, nëse e krahasojmë atë me qëllim të shitjes së tyre në këtë moment. Fakti është se të gjitha organizatat që veprojnë ndryshe, hedhin dyshime mbi mundësinë e bashkëpunimit afatgjatë me ta, dhe për këtë arsye automatikisht mund të konsiderohet si klientë të besueshme.

E gjithë kjo mund të çojë në formimin e një portofoli të veçantë penal, të gjitha investimet në të cilën kompania është e nevojshme për të mbajë deri në pjekurinë e tyre të plotë. Për të gjitha aktivet e tjera është e ndaluar rreptësisht të përdorin përkufizimin e "të mbajtur deri në maturim", kufizimi mund të zgjatet nga tre vjet pas blerjes. Nëse një kompani tashmë e ka këtë lloj të instrumenteve të tregut financiar, ato duhet të përkthehen në kategorinë e shitjes me vlerën e drejtë me të drejtën e shitjes mëvonshme.

Fitimi ose humbja neto që ishte marrë si rezultat i një veprimi të tillë duhet të merret menjëherë parasysh në asetet. Vetëm pas (!) Mbarimin e ndalimit organizata ka të drejtë të caktojë investimet ose mjete të tjera të konceptit të "pjekurisë". Ta themi thjesht, një matje e pavarur e instrumenteve financiare në këtë rast nuk është bërë. Në rastin e dënimeve mund t'i shqiptohet për shkelje të kompanisë.

Ato mund të shprehet në një ndalim total në ndërmarrjet e investimeve, si dhe masa të tjera në rast të rrezikonte seriozisht gjendjen ekonomike të kompanisë.

Cilat instrumente financiare mund të njihen si të blihen për shitje në vlerën e drejtë?

Në këtë rast, instrumentet financiare të tregut financiar përfshijnë të gjitha termat dhe përkufizimet e mëposhtme:

• Të gjitha obligimet që rrjedhin formë, e cila në asnjë rrethanë nuk mund të përdoren si instrumente mbrojtës.
• Në qoftë se ata janë marrë me shpërndarjen e letrave me vlerë ose të aseteve të tjera në rastin kur këto të fundit janë marrë nën kushtin e pozicioneve "i shkurtër".
• Nëse ata janë marrë me qëllim për të blerë në të ardhmen e afërt.
• Të gjitha detyrimet që mund të përdoren vetëm në bashkëpunim me njëri-tjetrin. Përveç kësaj, Dëshmia e kërkuar nga fakti se organizata ka përdorur tashmë ato në të kaluarën, dhe fitimi i saj është bërë si rezultat i veprimeve të tilla.

Të gjitha obligimet që janë mbajtur për tregtim me vlerë të drejtë, do të shfaqej menjëherë në numërimin e mëtejshëm të të gjitha fitimet dhe humbjet e kompanisë për një periudhë të caktuar. Të gjitha instrumentet e tjera financiare të tregut financiar mund të matet me koston e amortizuar, me përjashtim të një gjë. Këto janë angazhimet që kanë lindur gjatë periudhës kur aktivi financiar nuk mund të njihet, "shitet në vlerën e drejtë", dhe duhet të përdoret në të ardhmen.

Në këtë rast, një obligim i tillë duhet të vlerësohet duke marrë parasysh kushtet e mëposhtme:

• Në qoftë se kjo është një grup i të drejtave dhe detyrimeve që organizata mbahet nga pronari i mëparshëm, i matur veçanërisht me koston e amortizuar.
• Ndërsa më parë ajo është vlerësuar me vlerën e drejtë, por u transferua në organizatën në disa kushte të caktuara.
• Nëse detyrimi është një kontratë me një bankë për një interes të kredisë, të cilat janë më të ulëta se normat e tregut.

Në këtë rast, duhet të maten me vlerën më të lartë të treguesve të mëposhtëm:

• Shuma që është përcaktuar në pajtim të plotë me SNRF (SNK) 37 ", pasivet e kushtëzuara dhe aktivet e kushtëzuara."
• Shumës së njohur fillimisht vlerën e drejtë, madje edhe me koston para zbritur amortizuar.

konceptet e klasifikimit

Sot, ekonomistët thonë se të gjitha instrumentet financiare mund të ndahet në mënyrë të barabartë në dy kategori të gjera. Në rastin e parë, këto dokumente duhet të bazohet në kapitalin e vërtetë, duke i dhënë posedimin e çdo aktivi (aksione, për shembull), ose tjetër përfaqësojnë detyrimet e një kompanie mbi tjetrin. Në këtë rast, lidhjet janë lëshuar. Megjithatë, shpesh ata janë parë në kontekst, si tregjet financiare dhe instrumentet financiare në këtë drejtim është pothuajse nuk mund të ndahen.

Çdo mjet është parë më së miri në kontekstin e "njësi" të kryeqytetit të parave. Ku secili element ka karakteristikat e veta unike, struktura dhe aplikimit të kushteve. Ajo është diversiteti i tyre i gjerë siguron lëvizjen e shpejtë të kapitalit në tregun financiar global dhe zhvillimin e saj të mëtejshëm. Në vitet e fundit tregu për instrumentet financiare është duke u zhvilluar më aktive, më shumë premtuese shitjes destinacione të hapura për prodhuesit në Azinë Jug-lindore.

Dhe tani le të shohim në një nga llojet e letrave me vlerë, të cilat përfshijnë konceptin e "instrumenteve financiare". Ajo ndan. Nuk janë të varieteteve të thjeshta dhe të preferuar.

aksionet e zakonshme

Ata jo vetëm që japin të drejtën e votës në kompani, por edhe të lejojë mbajtësin të marrë një pjesë të fitimeve nga të gjithë organizatën. Natyrisht, se kjo shumëllojshmëri nuk është vetëm më e zakonshme për të gjithë tregun financiar, por edhe investitorët më të interesuar. letrave me vlerë të tilla janë mjet të qëndrueshme dhe të gjithanshëm, dhe për këtë arsye formimin e vlerës së tyre është i ndikuar nga faktorë normale të tregut. Të gjitha tregjet e aksioneve nuk mund të blejnë ato drejtpërdrejt, por edhe për të bërë një fitim duke përdorur shërbimet e ndërmjetësit apo firmave brokerimi.

Disa nga përfitimet dhënë ekskluzivisht instrumentet financiare të politikës financiare. Për shembull, e drejta për të votuar, për të cilat shumë janë trajtuar me një përbuzje, lobi lejon promovimin e kandidatëve të tyre në Bordin e Drejtorëve të kompanisë, dhe kjo është - një mjet shumë i rëndësishëm, jo vetëm ekonomia, por edhe politika.

Ndër të tjera, madhësia e dividendëve mbi aksionet e klasik varet rentabilitetin e kompanisë. Me sukses të investuar, jo vetëm që ju të merrni disa levave, por edhe një fitim i bukur. Sigurisht, mos harroni në lidhje me rritjen e vlerës së tyre drejtpërdrejt. Kjo ndodh kur gjendja ekonomike e ndërmarrjes është përmirësuar në mënyrë dramatike. Megjithatë, vlera e aksioneve të zakonshme mund të bjerë ndjeshëm, duke çuar në humbje të investitorëve.

aksionet preferenciale

Kjo është një klasë të tillë të letrave me vlerë që siguron të drejta të zgjeruara për dividentët dhe fitimet nga shitja. Përveç kësaj, dividentët e pronarëve të tyre të mbajtësit të shpejtë të aksioneve të zakonshme. Në të njëjtën kohë, ne nuk duhet të harrojmë se e drejta për të votuar në mbajtësve të letrave me vlerë të tilla nuk është i pranishëm, dhe për këtë arsye kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në funksionimin e biznesit, ata nuk mund. Instrumentet Kjo politikë financiare financiare, të cilat kanë një gamë shumë të kufizuar të aplikimit të vërtetë.

Në përgjithësi, një listë të saktë të këtyre avantazheve, të cilat i japin aksioneve preferenciale, është fort i varur nga karakteristikat e një kompanie. Thelbin e ndryshme të instrumenteve financiare është se këto aksione kombinojnë karakteristikat e instrumenteve të borxhit (siç është rasti me bono, ekziston një përqindje fikse e dividend), si dhe pronësinë e mjeteve. Fakti i fundit tregon se këto lloje të instrumenteve financiare lejon për të marrë të ardhurat është tashmë për shkak të rritjes së vlerës së tregut të aksioneve të tyre, të cilët as nuk kanë për të shitur.

Sigurisht, nuk kanë avantazhet dhe disavantazhet e tyre. Avantazhi është e drejta u zgjerua për të marrë fitimet dhe dividendët. Përveç kësaj, ju nuk keni një zë, dhe vlera e aksioneve të preferuara po rritet shumë më ngadalë se çmimi i konvencionale.

Kështu, instrumente financiare - një mjet i fuqishëm për fitim, dhe për ndikimin në ndërmarrje.