Çfarë është një repo? REPO transaksion në monedhë të

likuiditetit - aftësia e institucioneve financiare të jenë plotësisht në pajtim me të gjitha detyrimet e saj, në mënyrë të qartë iu përmbajtur afateve. Për të ruajtur standardet e likuiditetit në nivel të duhur, institucionet e kreditit në mënyrë aktive përfshijë burime materiale nga burime të ndryshme. Për më tepër, ato mund të jenë jo vetëm të brendshme, por edhe të jashtme. Burimi i fondeve në tregun e brendshëm, shteti, Banka Qendrore e Rusisë. Ai është përgjegjës për likuiditetin e sistemit bankar. Është koha për të pyesni veten se çfarë është repo, sepse ajo është marrëveshje dhe vepron në këtë situatë instrumenti kryesor refinancing.

Repo: Përkufizimi

Repo në anglisht tingëllon si një marrëveshje riblerjeje. Ky transaksion, i cili përbëhet nga dy pjesë: blerja e letrave me vlerë dhe shitjen e tyre të mëvonshme në kohë dhe me kosto të rënë dakord. transaksione repo mund të krahasohet me kreditimin, kolateral për të cilat zgjatet letra me vlerë të emetuara në huadhënës. e kostos së kredisë, ose zbritje - diferenca midis kostos fillestare të shitjes dhe blerjen e letrave me vlerë. Studimi pyetjen se çfarë repo duhet të konsiderohet një natyrë e dyanshëm të mekanizmit.

Features transaksionet

Avantazhi kryesor i mekanizmit të kryerjes së transaksioneve repo - një shkallë të lartë të besueshmërisë. Kjo mund të vërehet disponueshmërinë dhe lehtësinë e zbatimit teknik të operacionit. Çmimi i kredisë, të cilat janë në dispozicion në transaksionet repo është minimal. Kjo është për shkak të mungesës pothuajse të plotë të rrezikut. Në qoftë se për shkak të rrethanave objektive nuk është e mundur për të zbatuar pjesën e dytë të marrëveshjes, për shembull, organizata-huamarrësi nuk është në gjendje për të blerë letrat me vlerë, huadhënës shkon në kategorinë e pronarit të letrave me vlerë ligjërisht.

karakteristikat e transaksioneve

Për të kuptuar se çfarë repo, e konsiderojnë karakteristikat themelore dhe parametrat e kësaj kategorie të transaksioneve. Mund të identifikohen:

• Termi i transaksionit.
• Shfaqja ose struktura e softuerit.
• Discount.

Në varësi të kohëzgjatjes së këtyre transaksioneve janë:

• Intraday, i njohur gjithashtu si brenda natës. Ata janë jo më shumë se një ditë.
• Term, të cilat kanë një maturim të caktuar.
• U hap në të cilën është themeluar periudha e ripagimit.

Në një situatë ku pjesa e parë e marrëveshjes tashmë ka përfunduar, dhe afatin e realizimit të pjesës së dytë të transaksionit nuk ka skaduar akoma, repo quhet vepruar. Kur pjesa e parë dhe marrëveshja në periudhën e hapur, pjesa e dytë e Repo quajtur hapur. Për operacionet urgjente dhe gjatë natës karakterizohet nga një normë fikse. Për pozicionet e hapura me një normë lundrues.

Shqyrtoni shembullin e Rusisë, që është repo. CBR siguron fonde për të riblerë një periudhë prej 1 dhe 7 ditë, 3 dhe 12 muaj. Transaksionet për një periudhë prej 3 muajsh dhe një viti nuk kryhen sistematikisht. Zbatimi i tyre duhet të jetë një vendim individual i Bankës Qendrore. Përfundimi është se repos - kjo është vetëm një burim afatshkurtër të likuiditetit.

transaksione repo në valutë të huaj në segmentin komerciale

Operacioni Repo është bërë shpesh në mes të Bankës Qendrore, e cila është huadhënës, nga njëra anë dhe bankën komerciale, e cila merr në rolin e huamarrësit, në anën tjetër. Transaksionet mund të marrin pjesë dhe dy bankat komerciale në të njëjtën kohë. Madhësia bast në këtë situatë është e përcaktuar vetëm në bazë të normave të tregut ndërbankar. Ato janë të lidhura me kushtet e kreditimit dhe në cilësinë e letrave me vlerë. transaksione repo në valutë të huaj ndërmjet Bankës Qendrore dhe kompanitë e kreditit mund të mbahet në bursën e Moskës, në bursën e Shën Petersburg, sipas strukturës Bloomberg. Të jenë të ligjshëm për të marrë pjesë në ankand, institucioni financiar duhet të përmbushë një numër kriteresh, të cilat janë të përcaktuara duke treguar CB. Siç e sigurisë në të gjitha transaksionet me Bankën Qendrore mund të bëjë të letrave me vlerë që janë të përfshira në listën Lombard. Ata janë konsideruar të jenë shumë të besueshme dhe të lëngshme. E plotë lista Lombard e letrave me vlerë çdo ditë publikohen në formë të përditësuar mbi kontrollues faqen zyrtare.

Cilat gazeta nuk pranohen si kolateral?

Në si kolateral Bankës Qendrore pranon vetëm letra me vlerë që plotësojnë kërkesat e caktuara. Si një premtim nuk mund të flasë:

• Lëshuar nga banka vetë, e cila është partia e dytë në transaksion.
• Letrat me vlerë të emetuara nga ndonjë institucion financiar që ka ndonjë partneritet me banka vepron si huamarrës me një transaksion riblerjeje.
• Obligacionet kanë datat e maturimit të më pak se 2 ditë.

Për çdo kategori të letrave me vlerë të Bankës Qendrore të Federatës Ruse, duke filluar nga kohëzgjatja repo, vendos primar, maksimale dhe nivelet minimale të çmimeve, ulje. Discount vepron në këtë situatë si diferenca midis çmimit të blerjes dhe çmimit shëlbimin e letrave me vlerë. Me zbritje primar përcaktohet nga shuma që Banka Qendrore siguron institucionin e kreditit në rregullimin e parë pjesë. nivelet maksimale dhe minimale të çmimeve janë përdorur për të llogaritur zbritje të zbatueshme për të gjithë afatin e repo.

Likuiditeti siguruar drejtim: ankandeve

Për të siguruar likuiditetin e sistemit bankar nëpërmjet përdorimit të transaksioneve repo, Banka Qendrore e Federatës Ruse praktikuar dy fusha kryesore. Le të fillojmë me përfundimin e marrëveshjeve, të cilat janë të bazuara në ankand repo. Ky trend i likuiditetit është e karakterizuar nga prania e afatit të fondeve të siguruara sipas ankandit. Drejtimi varet nga situata që ekziston në tregun e këmbimeve valutore të Rusisë dhe disponueshmërinë e një normë minimale të interesit. Secili nga pjesëmarrësit në ankand ka të drejtë të paraqesë një kërkesë, ku ajo është e nevojshme të përcaktojë normën repo, e cila mund të jetë ose më lart ose e barabartë me minimumin. Informacion mbi rezultatet e ankandit do të publikohen në faqen e internetit të Bankës Qendrore të Federatës Ruse. Kështu, ankandi repo lejon huamarrësit potencial për të konkurruar për kushtet e favorshme për bashkëpunim me Bankën Qendrore të Rusisë.

normat fikse

Drejtimi i partneritetit në bazë të normave të sheshta mundëson bankës qendrore për të tërhequr burime materiale vetëm për një ditë. Marrëveshja e quajtur brenda natës. Shkalla është në dispozicion në terma fikse, dhe kështu kjo është një urdhër të magnitudë më të lartë se minimumi. Kjo kategori e marrëveshjeve të partneritetit zbatohet në baza ditore.

Gjatë disa viteve të fundit, shuma e kapitalit që institucionet e kreditit janë të përfshira në ankandet e riblerjes, duke rritur në mënyrë sistematike. Kjo tregon se ajo është mekanizmi repo në monedhë të huaj aktualisht është duke vepruar si një mjet dominuese e likuiditetit të sistemit bankar vendas, e cila është përdorur për qëllime të rifinancimit segmentin financiar.

Të metat e sistemit juridik

Në përputhje me Kodin Civil të repove në monedhë të Federatës Ruse nuk është klasifikuar si një kategori të veçantë të transaksioneve. Në nivelin e Partneritetit legjislacionit është perceptuar si një komision të dy transaksioneve në të njëjtën kohë (blerjen dhe shitjen) ose si kredi e bëra nën një lloj të caktuar të softuerit.

Në histori ka precedentë, kur repo njohur pavlefshme. Ajo fsheh faktin e kreditimit kundrejt kolateralit. Pasi transaksioni njihet si e pavlefshme, repo vetë humb të gjitha avantazhet e saj mbi skemat e standardeve të kredisë. Në proceset gjyqësore theksi ishte në faktin se marrëveshja për të riblerë pronën është deklaruar qartë se kjo është pronë dhe është një garanci të drejtpërdrejtë.

Vështirësia kryesore me transaksionet repo

Duke pasur parasysh faktin se riblerjes të tilla, mund të themi se nga një pikë formale e parë, kjo është një koleksion i thjeshtë i transaksionet e shitjeve. Në fakt mekanizmi përdoret për sigurimin e përkohshëm të fondeve për caktimin e një të të drejtave të pronësisë për disa kohë. zgjidhje gjyq përcaktuar kryesisht nga fakti se REPO monedhë mbart një ngjashmëri të habitshme për të garantuar, pra, me të vërtetë është. Si rezultat i kësaj mospërputhje mes realitetit dhe standardet legjislative, repos monedhës nuk është e lejuar në qarkullim civil. Situata kërkon një marrëveshje të madhe të rregullimeve ligjore. Vështirë për të kuptuar në një gjykatë arbitrazhi në fjalë, që riblerjes të tillë. CB pse praktikuar skemë Filialin, por rreziqet për zbatimin e tij mbeten shumë të larta në aspektin e mosrespektimit nga palët me detyrimet e tyre.